Las tensiones del mercado, que en los últimos años parecen haber venido para quedarse definitivamente, da la impresión de que no socavaron los planes inversores de las compañías que apoya Luzaro. Los préstamos concedidos por la entidad, que se elevaron tanto en cuantía (+12%) como en número (+5%) en términos interanuales, fueron mayoritariamente a financiar este tipo de actividades cruciales para asegurar la viabilidad y competitividad futuras de las compañías. Según datos facilitados a Empresa XXI por la directora de Luzaro, Elena Urbizu, la entidad de créditos participativos, de la que son socios Kutxabank, Laboral Kutxa, Banco Sabadell, Abanca-Bankoa, el Instituto Vasco de Finanzas y Enisa, formalizó en 2025 un total de 224 operaciones con 152 clientes por un valor agregado de 64,7 millones de euros, lo que arroja un importe medio de 425.000 euros por cliente, notablemente por encima de los 387.000 euros de media registrados en el ejercicio precedente.

Luzaro completó el año pasado el primer ejercicio de su actual ciclo estratégico (2025-2027), un periodo en el cual se ha marcado como objetivo financiar a pymes vascas con hasta 200 millones de euros. En este sentido, su directora destaca que los cerca de 65 millones de euros formalizados a lo largo del ejercicio suponen el cumplimiento de la meta establecida. En los últimos cinco años, la entidad ha más que duplicado en importe la financiación concedida, pasando de 32 millones de euros en 2020 a los mencionados 64,7 millones del pasado ejercicio. Además, “hemos incrementado un 53% el saldo vivo de préstamos en balance, pasando de 136,7 millones de euros en 2020 a 208,2 millones en 2025”, subraya Elena Urbizu. “Y todo ello -precisa-, a pesar de haber tenido amortizaciones en 2025 por 47 millones de euros, muy por encima de lo habitual, debido, principalmente, a cancelaciones por ventas de pabellones, de empresas y, en algún caso, por tesorería excedentaria”.

"No va a faltar financiación a las empresas viables". Elena Urbizu, directora de Luzaro.

La inversión fue el principal destino de los fondos facilitados por Luzaro el año pasado a las pymes vascas. En concreto, el 81% de los cerca de 65 millones de euros se dirigió a este ámbito, una cuota similar a la del año anterior (82%). En términos absolutos, contribuyó con 60 millones de euros a financiar inversiones por parte de sus clientes que ascendieron a 149 millones de euros, lo que representa un 40% de los desembolsos, un porcentaje ligeramente superior al de la media de los últimos cinco años (36%).

Por su parte, la financiación concedida para circulante redujo su peso con respecto a 2024, pasando del 17% al 12% del total, mientras que, en sentido inverso, la brindada para procesos de consolidación aumentó su participación sobre el total, elevándose del 2% al 7%.

Lidera la industria

En cuanto a los sectores beneficiarios, las industrias manufactureras fueron las principales destinatarias del crédito facilitado por Luzaro en 2025, con un 45% del importe total, es decir, algo más de 29 millones de euros (+29%). En segundo lugar, con cerca de 16,8 millones de euros (+23%), el 26% del total, se situaron los servicios empresariales. Y a mucha mayor distancia se colocaron otras ramas de actividad como el comercio y las reparaciones, con casi 6,9 millones de euros de financiación formalizada (+35%), otros servicios, con 4,4 millones de euros (-18%), la intermediación financiera (excepto entidades de crédito), con 2,6 millones (-46%) y la hostelería, con 2,2 millones de euros, en línea con el año anterior. Las pymes guipuzcoanas concentraron la mayor parte tanto del global de operaciones (58%) como del importe (55%) formalizadas por Luzaro durante el ejercicio. En ambos casos, además, con crecimientos interanuales, del 42% y del 48%, respectivamente.

En cambio, en Álava, las operaciones se redujeron un 47%, hasta 16 (el 7% del total) y el importe se contrajo un 55%, situándose en 4,3 millones de euros. Por lo que se refiere a Bizkaia, absorbió el 34% de las operaciones y el 37% del valor de los préstamos en 2025.

De cara al presente ejercicio, los objetivos de la entidad pasan por formalizar otros 65 millones de euros, continuando así con su estrategia trianual, si bien prevé un “año complicado”, teniendo en cuenta la actual situación geopolítica. A pesar de ello, los datos del primer trimestre apuntan a que Luzaro transita por la buena senda, ya que formalizó créditos por valor de 15,6 millones de euros, lo que supone un 24% más que en 2025.

“Alta incertidumbre”

“Hay un alto grado de incertidumbre y miedo ante la situación actual” por parte de las empresas para acometer sus planes debido a la volatilidad del entorno geopolítico, reconoce Elena Urbizu, si bien subraya que “desde las instituciones públicas, tanto estatales como autonómicas y territoriales, se están habilitando diversas ayudas y fuentes de financiación para paliar esta situación”. Por ello, considera que “no va a faltar financiación a las empresas viables”. En este sentido, recuerda que Luzaro acaba de suscribir la renovación del convenio del Programa de Apoyo Financiero Antiaranceles con el Gobierno Vasco y Elkargi y asegura que “firmaremos cuantos convenios encajen con nuestra peculiar idiosincrasia para apoyar la financiación a las pymes de Euskadi”.