Kutxabank ni se resfriará, ni cogerá una infección. La presentación de sus resultados semestrales le ha confirmado como una de las entidades de referencia en solvencia en Europa, con un balance cada día más sólido. Esta situación se refrendó con la decisión de destinar a ‘saneamientos, provisiones y otros deterioros’ más de 330 millones de euros a junio de 2024, lo que supone 2,5 veces el registro de un año atrás. Esta “gestión de máxima prudencia”, como declara en su informe, se produce con una morosidad del 1,31 por ciento (3,6% media del sector en España) y una ratio de cobertura de crédito del 119,53 por ciento, más de 50 puntos por encima de entidades de referencia del sistema bancario español.

Tras esta decisión de sacrificar excedente, Kutxabank obtuvo un beneficio neto de 263,5 millones de euros, un 5 por ciento más que a junio de 2023, al tiempo que su ratio de solvencia CET1 alcanzó el 18,26 por ciento, frente al 17,66 de un año atrás. La buena marcha de la cuenta de pérdidas y ganancias de Kutxabank se apoyó en sus márgenes, que arrojaron incrementos anuales del 34 por ciento en el de intereses, del 25 por ciento en el básico y del 21 por ciento en el bruto, a pesar de absorber el abono del gravamen extraordinario fijado por el Gobierno.

El resultado ‘core’ en máximos La situación actual del negocio de Kutxabank se comprende mejor con el saldo de dos epígrafes clave: el resultado ‘core’ y la eficiencia. En el primero, la resta de los gastos de transformación al margen básico (margen de intereses más comisiones netas) generó 593 millones de euros, un 38 por ciento más que a junio de 2023. Al mismo tiempo, el índice de eficiencia marcó un registro histórico del 34,5 por ciento, 4,3 puntos menos que un año atrás y un nivel que en el sistema bancario español está reservado a muy pocos.

En este escenario, la dirección de Kutxabank ha decidido acelerar los saneamientos y guardar como su hormiga de ‘baskepensiones’ para tiempos que puede que no sean tan buenos por el estrechamiento futuro del margen de intereses, que desde hace un año alimenta el caudal de los resultados.

Evolución del margen de intereses

Como ejemplo, Kutxabank, en el segundo trimestre de 2024, obtuvo un margen de intereses de 341,8 millones, un 23,8% superior a los 276 millones de igual periodo de 2023, pero un 0,9 por ciento inferior a los 344,9 del primer trimestre de 2024. La desaceleración en la reducción del Euribor en el segundo cuarto del año propició un saldo más favorable del esperado del stock de crédito, pero esta tendencia ya se ha quebrado con fuerza en septiembre, lo que empezará a incidir en próximas comparativas. Para amortiguar estos impactos y crecer comercialmente, Kutxabank ha avanzado en su reorganización con la creación de Kutxabank Investment Norbolsa para el mercado de capital y de Wealth Management para la gestión de activos fuera de balance y el reforzamiento de su banca privada; a lo que agrega su tradicional posición de líder en hipotecas y el aumento de su oferta en el área de empresas, préstamos al consumo y seguros.

Mercado

Kutxabank califica su resultado comercial a junio como positivo, al apoyarse “en el negocio típico, que creció un 23,7%” y también en “un incremento del 11% en el número de nuevas altas de clientes”. Por áreas, la inversión crediticia creció el 1,3% (48.896 millones), con más de 1.200 millones formalizados con empresas. También subió en Banca Institucional (+17,5%), Promoción de vivienda (+10,3%), Préstamo al consumo (+18,8%) y Crédito comercio (+32%). Fuera de balance, los fondos de inversión crecieron un 12,6%; y los productos de previsión, un 7,7%; mientras que la firma de 70.000 nuevas pólizas de seguros elevó su aportación hasta 84,2 millones (+5,7%).

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